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中金公司此前发研报指出，预计央行有必要也有可能加大政策调整力度加以对冲、并回归真正意义上“稳健中性”的政策取向，预计今年还将降准150个基点，表内信贷额度有望扩张，银行的资本金补充有望加快，而且可能会通过资管新规的细则发布为金融去杠杆提供更加务实、可行的操作原则。本次降准提高上市银行净息差0.56bps，提升2018年预测净利润0.4%。

我想我并不是个案，当年我们很多人，无论是在美国的人也好、在中国的人也好，都觉得美国的今天就是我们的明天。在美国已经发生了的事情，在中国它也会发生。但是20年的创业经历告诉我，其实不完全是这样，今天的中国已经发展出来了很多独特的东西。我们看到，中国的移动支付已经是全球最大的规模了，非常普及。中国的O2O也是渗透率远高于美国。中国的电子商务大家就更不用说了。

同时，中国石油A股上市正处于A股市场史无前例大牛市，中国石油A股发行价16.7元，与此前H股发行价1.28港元明显偏高。油价下跌业绩下滑和中国石油A股高价发行上市，无疑是中国石油股价暴跌和市值大幅缩水主因。从近几年的数据来看，中国石油的盈利能力确实在大幅度滑坡，2014年之前每年的净利润都能够维持在1000亿元以上，2013年接近1300亿元。

企业利润增速缩窄、融资仍然相对困难的大环境下，2019年制造业投资增速将会逐步回落。从今年5月开始，制造业投资增速开始了一轮趋势上升，制造业投资高端制造业的发展与污染防治相关投资需求提升是推升制造业投资增速的主要原因。其细分行业中，机械制造业、钢铁、有色、建材、化工和轻工相关行业的投资增速均有明显提升。但是我们认为制造业投资增速的回升趋势可能在明年面临终结，原因包括以下三个方面：第一，当前企业整体的融资环境仍没有明显的改善，社融增速仍在明显走低，融资来源并未显著改善的同时，企业的利息负担却进一步加重，从规上工业企业的口径来看，今年企业利息支出增速较去年显著攀升，目前1-10月累计增速9.9%，而去年仅3.8%。第二，企业的盈利状况继续转弱也会对后续投资带来制约。从规上工业企业利润的口径来看，目前企业利润基本上是石油、钢铁、化工等受益于价格上涨的传统行业支撑的，明年价格效应进一步走弱会对这些行业的盈利带来明显负面影响，而在融资环境不佳的大背景下，企业盈利转弱会对后续投资带来较大制约。第三，被动进行污染防治投资的动机将减弱。今年钢铁化工等传统行业投资回升是因环保压力加大被动进行污染防治投资所致，在资金面变得相对紧张、环保政策变得相对宽松之后，这一动机预计也将显著减弱。总体而言，我们认为明年制造业投资增速应该会有所下行。

此外，裁员潮还席卷了各个龙头企业，涵盖了广告、资讯、制药、家具等行业，裁员规模从数千到上万不等。汤森路透计划2020年前裁员3200人（占总人数12%）；全球最大广告集团WPP计划裁员3500人（约占2.5%）；制药巨头拜耳计划退出动物健康业务，并在2021年前裁员1.2万人；家具巨头宜家开展创立以来最大规模内部重组，拟裁员7500人；日本东芝则准备未来5年裁员7000人，并计划在2019年3月前退出美国液化天然气业务。

成立于2010年的渤海钢铁集团是渤钢系的主体，由天津钢铁集团有限公司、天津冶金集团有限公司、天津天铁冶金集团有限公司等整合而成。上述几家企业合并报表后，渤海钢铁集团在2014年一度位居《财富》世界五百强第327位，次年跃升至304位。然而，合并后的这几家企业整合力度不及预期。在2015年国内钢铁行业陷入整体低迷时，渤海钢铁集团承压，2016年3月，渤海钢铁集团突然爆出负债1920亿元的消息，引发市场广泛关注。