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—聊配置—丨短期扰动不减反弹的空间，建议关注三条主线的投资机会。综上，我们认为月度级别反弹的方向不变。GDP增速及政策加码不及预期造成的负面影响仅对反弹的时间造成干扰，而市场有定力对抗扰动。未来两周处于重磅经济数据的空窗期，四季度经济预计保持稳健，叠加资本市场改革加码及流动性的改善，将对月度级别的反弹行情构成有力支撑。短期扰动不减反弹的空间，建议投资者关注三个方面的投资机会：❶ 经济增长仍有压力，逆周期调节政策持续托底稳增长。建议重点关注低估值且受益于稳经济政策的行业，具体包括银行、基建等。

蚂蚁财富常务副总裁祖国明表示，“我们已经准备好了，作为一个销售渠道，销售系统我们已经准备好了，一旦这14家里面有可以上线的，我们也是同步在平台推出。”另外，万家基金董事长方一天介绍称，“我们大部分的工作已经就位了，大家对养老产品的关注度非常高，虽然在国外成熟市场它是比较常见的，但在国内还是比较新鲜的事物。在还没正式推出之前，跟线上线下的渠道、客户之间的教育、推广工作量非常大，大家接受认识需要一个过程。所以，目前大部分的时间是放在线上线下的合作机构做教育的宣讲。”

据了解，自7月份全球电动汽车销量首次下滑到不久前戴森退出造车，这无疑折射出了行业对电动车的忧虑，其盈利模式不明，多数初企业将面临淘汰。零跑汽车创始人、董事长朱江明表示，汽车行业从近20年的增长开始下行，这个是必须经历的过程。部分自主品牌没有核心竞争力，没有杀手锏，只是一味地靠成本，靠便宜，体量不够大，技术结构也不够完善，所以首先倒下的是他们，这很正常。造车新势力中可能只有三四十家是真正想造车的，其中有些可能慢慢被合并，有些淘汰，我认为这也是非常合理的。

银票网的大股东银家智联科技集团（以下简称银家集团），主要从事互联网科技与金融科技行业，主要股东是上海鑫勤企业管理合伙企业（有限合伙）、上海恩坤企业管理合伙企业（有限合伙）、上海码力团企业管理合伙企业（有限合伙），分别持股50%、30%和20%，值得注意的是，这三家公司的法定代表人仍为易德勤。

对于“ETC”这块“蛋糕”的争夺，银行和支付机构谁又能更胜一筹？“银行的优势，一是多数银行在ETC设备上都实行了免费或赠送策略，且具有一定的通行费用优惠，对消费者吸引力度更大。二是银行具有比支付机构更高的品牌影响力，更容易得到消费者的信赖。三是ETC办理的业务具有典型的本地化特征，更容易和本地高速合作进行推广。”黄大智分析指出，对于支付宝、微信等支付机构来讲，首先，线上办理的方式更便捷，ETC设备可直接线下邮寄。其次，微信、支付宝的覆盖度更广，在银行卡种类和支付方式上的选择性也更多，无需特定银行的借记卡或信用卡。第三，支付机构场景更丰富，ETC支付有显著的小额、高频特点，高度场景化的微信、支付宝更易被消费者接受。此外，部分支付机构直接关联ETC发票，对于消费者更便捷。

责任编辑：霍琦定力赢空间来源：中信证券上周（2019.10.21-10.25），我们认为海外因素边际缓和提振市场风险偏好，国内政策将稳定经济增长预期，市场将会开启月度级别的反弹，建议投资者把握配置良机。本周，我们判断月度级别反弹的方向不变。GDP增速及政策加码低于预期使得投资者转向悲观，但仅延缓反弹节奏，且市场也有定力对抗扰动。经济数据未来两周处于空窗期，四季度预计保持稳健。叠加资本市场改革加码，流动性有望改善。