b库全球最大

结构拆分来看，9月PPI的下滑主要来自翘尾因素的拖累，9月PPI环比回升0.1个百分点，重回正增长。分结构来看，生产资料同比下降2%，降幅较前值扩大0.7个百分点，连续4个月处于通缩；生活资料同比较前值回升0.4个百分点至1.1%，生活资料的回升主要来自CPI涨价的传导，食品项同比上涨3.3%，较前值回升0.7个百分点。

主题热点：关注“12 月效应”下的交易性机会从历史数据研究结果来看，12月份通常周期、金融和消费板块表现相对较好，其背后的原因在于经济数据在年内具有一定的季节性特征。对于2018年，与以往的历史相比，经济数据同样表现为逐季递减的态势，但消费对经济的贡献率开始下降。另一方面周期相关的房地产投资今年表现相对平稳，基建投资由于资金到位在10月份出现了企稳反弹的迹象。因此我们认为，12月份从交易博弈层面考虑，可以适当关注基本面有改善趋势的基建相关板块，关注组合：中国建筑、中国铁建、葛洲坝。

“股转系统严格规范挂牌企业信息披露的原因也和新三板市场自身有关系，目前市场挂牌企业数量多，信息披露还不充分，有效性规范性还有一定提升空间。”2月20日，东北证券研究总监付立春告诉21世纪经济报道记者。据21世纪经济报道记者不完全统计，仅今年2月以来，已有7家挂牌企业被出具自律监管措施罚单。

报道称，以安倍晋三为中心的日本首相官邸对在任约三年半的河野的工作能力予以高度评价，在日本周边的安保环境前景难以预料的情况下，日本政府可能认为今后继续让河野负责管理自卫队比较妥当。在日本防卫省，陆上自卫队伊拉克派遣部队日报隐瞒问题和三等空佐辱骂参议员等涉及文官统制的问题接连不断。此外，河野感激安倍提议将自卫队存在明确写入《宪法》一事也引发过争议。然而，尽管日本政坛存在批评河野的声音，但日本政府内部的结论是“能渡过困难局面的只有河野”。

天眼查结果显示，马薇薇目前系米果文化北京分公司法人及负责人，并通过天津疆思教育信息咨询合伙企业间接持股33.81%。用现任米未首席品牌官邱晨的话说：“每次请米果文化创始人的时候，你们都会请到不一样的人，有时候请到马东，有时候请到我，慢慢你们就会发现请的是一个组合。”

12月房地产和基建投资对经济的贡献率有望回升。2018年以来由于金融去杠杆等因素影响，基建投资增速也持续低迷。但根据当前能观测到10月份的数据，10月份基建投资增 速达到3.7%，相比于9月份回升0.4%，有较明显的企稳现象，我们认为这背后的主要原 因在于地方专项债发行的提速。今年下半年以来，随着经济下行压力加大，地方转向债券的发行明显提速。8月14日，政部发布《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》，明确要求各地区加快地方专项债的发行进度，原则上9月底前累计完成的新增专项债发行额度不得低于年内限额的80%，剩余的发行额度应当主要放在10月份发行。我们认为，在10月份地方专项债发行提前完成的基础上，未来项目的资金问题有望得到解决，有助于项目的及时落地。与周期行业相关的经济数据（基建投资+房地产投资）在四季度尤其是12月份有望企稳，并且对经济的贡献率或将提升。