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也就是说，在2014年以前的25年，确实是经济回升伴随着货币增速上行，经济回落伴随着货币增速下行，但本轮货币增速的大幅波动貌似与经济的关系不大。从15年3月到16年8月，M1增速从3%升至25%，同期工业增速稳定在6%左右；从16年8月到现在，M1增速从25%降至零增长附近，同期工业增速还是稳定在6%左右。

多管齐下增强金融服务能力“发展中小金融机构是深化金融供给侧结构性改革的关键环节之一。”交通银行首席经济学家连平认为。当前国有银行正在增加对中小微企业的贷款，但实际上中小微企业和大型银行及金融公司的客户定位不匹配。在经济下行压力较大时，金融机构风险偏好较低，更愿意将资产投放到国有、大型企业，对民营企业的投放则非常谨慎。中小型金融机构的客户定位以小微为主，可以“门当户对”地服务中小微企业。

市场人士指出，2015年前后的并购狂潮带来了高额商誉。当时受市值管理逻辑驱动，对并购动机、行业动向甚至标的质地均不重视，为业绩承诺期满后的大规模爆雷埋下祸根。如今三年对赌期满，一些标的业绩不及预期的上市公司，更希望一次性计提减值释放压力，避免股价持续下行风险。这也导致大量爆雷案例在今年集中出现。

2）欧央行12月会议维持利率不变，确认月底退出QE。上周四，欧洲央行公布12月会议决议，预计将至少在19年夏天结束前保持利率不变；确保欧元区核心通胀水平继续在中期内低于并接近2%，表述与前四次会议一致。声明还确认了将于18年12月底结束QE，并表示再投资将持续到首次加息之后。

定向中期借贷便利就是一个既能解决“融资难”又能缓解“融资贵”的货币政策工具。但从根本上解决“融资贵”的问题还是需要深化利率市场化改革。今年央行工作会议提出的主要工作就包括，稳妥推进利率“两轨并一轨”，完善市场化的利率形成、调控和传导机制。目前，我国已经取消存贷款利率浮动上限，但存贷款利率和货币市场利率“双轨制”仍然并存。利率并轨的方向是存贷款利率向货币市场利率并轨。常备借贷便利利率发挥了利率走廊上限的作用，下一步需要合理选择利率走廊的下限。市场上有一种说法，正回购应该是利率的下限。

值得注意的是，与传统机动车相比，新能源汽车还没有积累更多的出险数据，新能源汽车与普通汽车结构不同，比如纯电的新能源汽车没有发动机，发动机涉水险并不需要，而目前均没有电池专属保险。电池加速老化也将是新能源车险面临的问题。有保险研究人员解释，新能源汽车电池老化较快，一旦没有单独电池保险，很难防控投保人的道德风险，如通过人为损坏车辆导致新能源汽车电池受损，这就考验保险公司定价能力和道德风险的防范能力。